Rückblick – Das erste Halbjahr 2021

26. Juli 2021
3 Minuten Lesezeit
Die erste Hälfte des Jahres ist schon wieder vorbei. Von Ausgangssperren zum Jahresstart über Lockerungen ab dem Frühjahr bis zum langersehnten Sommerurlaub hatte dieses erste Halbjahr wirklich einiges zu bieten.

Der Corona-Krise nicht genug, hat es nun auch leider noch einige Landesteile mit heftigen Überflutungen getroffen. Die Bilder der betroffenen Regionen und die Ausmaße der Katastrophe sind schockierend. Trotz des Unglücks ist es schön zu sehen, wie sich die Menschen gegenseitig helfen und versuchen trotz der Zerstörung wieder positiv nach vorne zu schauen.

Entwicklung der Kapitalmärkte und der bevestor Portfolios

Wir wollen jetzt erst noch einmal zurückschauen und die Entwicklung der Kapitalmärkte und unserer Portfolios im ersten Halbjahr betrachten.

Beginnen wir am Anfang, im Januar dieses Jahres. Denn nach einem freundlichen Jahresauftakt belasteten insbesondere die auch in Europa vermehrt auftretenden Virus-Mutationen sowie die nur langsam startenden Impfkampagnen das Börsengeschehen. Für eine vorübergehende Erleichterung sorgte dagegen der reibungslose Übergang der US-Präsidentschaft von Donald Trump auf Joe Biden, bevor im Laufe des Februars aufkommende Inflationsängste die Stimmung unter den Investoren trübten.

Im März zeigten sich die Aktienmärkte dann sehr schwankungsreich: Nach den Höchstständen zu Monatsbeginn setzte der stetige Anstieg der US-Anleiherenditen die Börsen unter Druck, bevor die Verabschiedung des 1,9 Billionen US-Dollar schweren Konjunkturpakets die Aktienmärkte wieder unterstützte. Zum Ende des ersten Quartals sorgte insbesondere die fortschreitende Branchenrotation von Technologiewerten hin zu zyklischen Aktienanlagen für Zugewinne an den Börsen. Im Zuge dieser Umschichtungen eilte vor allem der Deutsche Aktienindex von Rekord zu Rekord und überschritt erstmals in seiner Geschichte die Marke von 15.000 Indexpunkten.

Im April sorgten neben der hohen Liquidität an den Kapitalmärkten vor allem sinkende US-Anleiherenditen für eine stabile Aktiennachfrage. Von der Entspannung an den Anleihemärkten profitierte auch der Goldpreis, der sich wieder der Marke von 1.800 US-Dollar annäherte.

Im Mai verzeichneten die Aktienmärkte unter teils stärkeren Schwankungen leichte Zugewinne. Während robuste Konjunkturzahlen und gute Unternehmensergebnisse den Börsen Rückenwind verliehen, bremsten Inflationssorgen und aufkommende Befürchtungen über ein Ende der lockeren Geldpolitik weitere Kursanstiege aus. An den Anleihemärkten tendierten die Renditen seitwärts.

Anfang Juni stützten stark rückläufige Infektionszahlen und der merkliche Impffortschritt die unverändert freundliche Stimmung an den Aktienmärkten. Dennoch agierten die Investoren zunehmend vorsichtiger, nachdem US-Notenbank-Präsident Powell die Möglichkeit einer Änderung der bestehenden Geldpolitik andeutete. Zwar bleibt es vorerst bei den expansiven Maßnahmen, jedoch bilden die prosperierende US-Wirtschaft und steigende Inflationserwartungen die Basis für perspektivische Zinsanhebungen.1

In diesem volkswirtschaftlichen Kontext haben sich unsere bevestor Select und Select Nachhaltigkeit Musterportfolios überwiegend erfolgreich bewegt. Seit Jahresbeginn verzeichnen neun der zehn Portfoliovarianten positive Renditen. Lediglich das defensive Portfolio Select Nachhaltigkeit 0 verzeichnet eine leicht negative Entwicklung um –0,42 % in den ersten sechs Monaten.

Die Select Varianten weisen allesamt positive Wertentwicklungen zwischen 1,68 % (Select 0) und 11,82 % (Select 90) aus. Die Musterportfolios dazwischen zeigen, dass mit steigender Aktienquote höhere Renditen zu erreichen waren. Select 25: 4,77 %; Select 50: 8,22 %; Select 65: 9,36 %.

Auch bei Select Nachhaltigkeit ist mit höherer Aktienquote in den Musterportfolios eine höhere Wertentwicklung erkennbar. Select Nachhaltigkeit 25: 2,73 %; Select Nachhaltigkeit 50: 6,28 %, Select Nachhaltigkeit 65: 7,99 % und Select Nachhaltigkeit 90: 11,42 %.2

Bitte beachte: Bei der Darstellung der Wertentwicklung vor Kosten handelt es sich um die bevestor Musterportfolios. Die abgebildeten Renditen können von denen deines individuellen Portfolios abweichen. Des Weiteren ist die frühere Wertentwicklung kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

1 Gekürzte Version der Rückblicke Q1 und Q2 – Quelle: DVM.

2 Kennzahlen: Rendite lfd. Jahr – Quelle: DVM; Stand: 30.06.2021.