Ein symmetrisches Inflationsziel von zwei Prozent soll die Einschätzbarkeit der Geldpolitik erleichtern. Dabei betont die neue Strategie vor allem die Notwendigkeit energischer Maßnahmen im Fall von Unterschreitungen des Inflationsziels. Insgesamt deutet alles auf die Fortsetzung des bisherigen Kurses hin: Zinsen bleiben niedrig, Liquidität wird üppig bereitgestellt, und das für lange Zeit. Das zweite großte Thema war die Tatsache, dass an den Finanzmärkten auf einmal die Inflationssorgen des ersten Halbjahres wie weggeblasen scheinen. Vor dem Hintergrund der gegenwärtigen Corona-Delta-Welle werden die bisherigen Wachstumsschätzungen wieder heruntergenommen. Das ließ die Renditen an den Anleihemärkten deutlich fallen.
Im Gegensatz zum mittelfristigen Ausblick wird die Inflation in den USA wohl kurzfristig nochmal deutlich anziehen. Dies sollten die Zahlen in dieser Woche zeigen. In den Produktionswirren nach der Lockdown-Öffnung passen in vielen Volkswirtschaften Angebot und Nachfrage einfach noch nicht zusammen. Dies sollte im Juni zu einem weiteren kräftigen Preisschub geführt haben. Allerdings ist langsam die Erkenntnis gereift, dass diese Entwicklung vorübergehender Natur ist. Es kommen sogar schon erste Erwartungen auf, dass in den kommenden Monaten sogar Preissenkungen stattfinden könnten. Hierdurch würde die Inflationsrate dann relativ deutlich fallen.
Stand: 12.07.2021
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